「下馬場（しもばば）古墳」は、6世紀後半に築造されたと推測され、直径は42m、高さは約5mの円墳です。現在は存在しない「薬師下北（やくししもきた）古墳」「薬師下南（やくししもみなみ）古墳」などとともに、「吉木（よしき）古墳群」と呼ばれています。
内部には前室両側壁から玄室奥壁まで、ほぼ壁面全体に壁画が描かれており、奥壁には赤色の同心円文が数個、玄室左右両壁に同心円文や連続三角文、また玄室右壁中央部には舟と思われる文様を見ることができます。使用された顔料（絵の具）は、赤色と青色が確認されています。
副葬品は不明ですが、墳丘からは円筒埴輪や顔に入れ墨をした男性埴輪、たすきをかけた女性埴輪などが出土しています。